यह क्या है

Portfolio Management Services का अर्थ है ऐसा portfolio जिसे SEBI में पंजीकृत portfolio manager आपके लिए अलग से बनाता और सँभालता है। Mutual Fund के विपरीत, आपका पैसा किसी साझा कोष में नहीं जाता — प्रतिभूतियाँ आपके अपने Demat खाते में, आपके अपने नाम पर रहती हैं।

यही सीधा स्वामित्व संरचनात्मक अंतर है। आप ठीक-ठीक देख सकते हैं कि आपके पास कौन-से शेयर हैं और किस लागत पर।

इसका नियमन कौन करता है

SEBI portfolio managers का नियमन SEBI (Portfolio Managers) Regulations, 2020 के अंतर्गत करता है। portfolio manager का SEBI में पंजीकृत होना, Disclosure Document जारी करना और हर ग्राहक के साथ औपचारिक अनुबंध करना आवश्यक है।

APMI, यानी Association of Portfolio Managers in India, उद्योग संस्था है। portfolio managers हर महीने APMI को रिपोर्ट भेजते हैं, जिन्हें APMI प्रकाशित करती है ताकि portfolio, investment approach और manager के स्तर पर तुलना की जा सके। APMI वह APRN भी जारी करती है जो हर PMS distributor के पास होना चाहिए। Nidhish Investments, APRN-10163 के अंतर्गत PMS का distribution करता है।

यह कैसे काम करता है

आप एक portfolio manager चुनते हैं और उसकी घोषित Investment Approaches में से एक — यानी वह लिखित दृष्टिकोण जिसका वह पालन करेगा।
आप PMS अनुबंध पर हस्ताक्षर करते हैं और निवेश से पहले Disclosure Document प्राप्त करते हैं।
न्यूनतम निवेश है ₹50 lakh, जो SEBI द्वारा निर्धारित है।
आपके नाम पर Demat खाता खोला जाता है और प्रतिभूतियाँ सीधे वहीं रखी जाती हैं।
discretionary mandate में manager हर बार पूछे बिना लेन-देन करता है। non-discretionary mandate में manager सिफ़ारिश करता है और आप मंज़ूरी देते हैं।
प्रदर्शन को चुने गए benchmark के साथ time-weighted rate of return के रूप में बताया जाता है, और हर महीने APMI को दिया जाता है।
शुल्क निश्चित, प्रदर्शन से जुड़ा, या दोनों का मिश्रण हो सकता है। प्रदर्शन शुल्क सामान्यतः high water mark के अधीन होता है।

यह किसमें निवेश करता है

SEBI के अनुसार हर Investment Approach को एक ही strategy से जोड़ा जाना चाहिए:

Equity — आमतौर पर 15 से 30 शेयरों के केंद्रित portfolios।
Debt — bonds और fixed income साधन।
Hybrid — Equity और Debt का मिश्रण।
Multi-asset — कई asset classes में फैला हुआ।

Portfolios आमतौर पर Mutual Fund से कहीं अधिक केंद्रित होते हैं, और अवसर तथा जोखिम दोनों का स्रोत यही है।

पिछला प्रदर्शन

पिछले प्रदर्शन के बारे में

हम जानबूझकर इस वेबसाइट पर रिटर्न के आंकड़े प्रकाशित नहीं करते। प्रदर्शन रोज़ बदलता है, और distributor उसे किस तरह प्रस्तुत कर सकता है यह नियमों से तय होता है। बगल में दिए आधिकारिक स्रोतों का उपयोग कीजिए, और निवेश से पहले offer document अवश्य पढ़िए।

ख़ास तौर पर PMS के लिए, APMI मासिक प्रकटीकरण प्रकाशित करती है जिनसे investment approaches की एक समान आधार पर तुलना की जा सकती है। किसी भी विपणन सामग्री में दिए गए आंकड़े से — हमारी सामग्री सहित — यह बेहतर शुरुआती बिंदु है।

यह किनके लिए उपयुक्त है

वे निवेशक जो एक ही strategy में ₹50 लाख या अधिक लगा सकते हैं।
वे जो साझा कोष में units रखने के बजाय प्रतिभूतियाँ सीधे अपने नाम रखना चाहते हैं।
वे निवेशक जो केंद्रित portfolio के साथ सहज हैं, और उससे आने वाले तेज़ उतार-चढ़ाव के साथ भी।
वे लोग जो अपने portfolio के हर holding और हर लेन-देन में पारदर्शिता चाहते हैं।

जिन जोखिमों को समझना ज़रूरी है

जब manager का आकलन ग़लत हो, तो केंद्रित portfolio किसी विविध fund से कहीं अधिक गिर सकता है।
तरलता कम है। PMS से बाहर निकलने में Mutual Fund भुनाने से अधिक समय लगता है।
शुल्क की संरचना अधिक जटिल है, और प्रदर्शन शुल्क बड़ा हो सकता है। शुल्क सूची ध्यान से पढ़िए।
चूँकि holdings आपके अपने Demat खाते में रहते हैं, इसलिए manager के हर लेन-देन पर कर लागू होता है। अपने कर सलाहकार से परामर्श कीजिए।
यहाँ manager का चुनाव किसी विविध fund की तुलना में कहीं अधिक मायने रखता है।